今年14家期货公司受罚 大通期货资管业务被暂停1年

  7月16日,黑龙江证监局对大通期货经纪有限公司(以下简称大通期货)采取暂停期货资产管理业务的决定。而就在7月11日,陕西证监局也发布了对迈科期货的监管处罚,限期3个月内完成整改,并且核查验收前不得新增资管业务。

  据记者不完全统计,今年以来至少有14家期货公司受到监管处罚,7月数量就占比四成。除了前述两家外,还有4家期货公司受到中期协“训诫”的纪律惩戒。

  大通期货处罚接二连三

  7月16日,黑龙江证监局发布消息称,大通期货通过设立资产管理子公司(天津大业亨通资产管理有限公司)的形式从事资产管理业务。经查,公司对《关于对大通期货经纪有限公司采取责令改正措施的决定》(监管措施〔2018〕020号)整改验收未通过,且在资管业务运作过程中,存在尽职调查、投后管理、推介宣传等方面未履行谨慎勤勉义务,误导投资者,内控管理存在较大缺陷,人员条件不符合《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》经营要求,经营场所在个别时期不符合《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》经营要求,信息披露不完整等违规事实。

  黑龙江证监局称,决定对大通期货采取暂停期货资产管理业务12个月的行政监管措施,起始时间为本行政监管措施下发之日。另外,还要求公司应保持营业场所、工作人员等的稳定,继续做好现有资管计划的维护、处置等全部工作。待公司经过整改符合相关规定且满足持续性经营规则要求,经检查验收后,可以解除上述监督管理措施。

  实际上,大通期货资产管理业务近期屡屡受罚。去年6月,黑龙江证监局称,大通期货在通过子公司大通资产管理(深圳)有限公司开展资产管理业务的过程中,未对资管子公司实施有效管控,且资管子公司财务管理不健全,反映出公司未有效建立并执行风险管理、内部控制等业务制度和流程,违反了《期货公司监督管理办法》相关规定,责令公司改正。

  紧接着去年8月,因大通期货违规出借自有资金,黑龙江证监局对大通期货及多位大通期货高管予以行政处罚。

  处罚主因资管业务违规

  实际上,据记者不完全统计,今年以来至少有14家期货公司受到了监管处罚,尤其7月以来处罚数量占比达到四成。

  统计显示,今年以来已经有和合期货、新湖期货、中州期货、广州金控期货、中辉期货、浙江新世纪期货、长城期货、中衍期货、一德期货、中国国际期货(博客,微博)、中辉期货、中投天琪期货、迈科期货、大通期货受到监管处罚,其中后6家公司均为今年7月受到处罚。

  从处罚原因来看,上述期货公司存在的违规行为包括内控制度不完善;风险监管报表存在漏报、错报的问题;从业人员不具备资格甚至提供虚假材料;对子公司管控不到位等等。就在7月,中期协对证监会期货监管部移送的在2018年资产管理业务专项检查中发现的违规行为进行了审理调查,其中涉及一德期货、中国国际期货、中辉期货、中投天琪期货等,受到处罚的原因更是多种多样,其中较多的是在资产管理业务开展过程中存在未知MAC地址下单的问题。

  而从处罚结果来看,新湖期货被上交所要求暂停股票期权经纪业务(限于新增客户)相关交易权限3个月;中州期货被山东证监局要求责令改正,给予警告,并处罚款10万元;迈科期货被陕西证监局要求责令改正,3个月内完成整改并提交书面报告,在完成整改及核查验收前,不得新增资管业务;大通期货被黑龙江证监局要求暂停期货资产管理业务12个月。另外,还对和合期货相关责任人采取了监管谈话的措施。

  “这与现在严监管趋势是一致的,当前各个领域都面临较多的行政处罚,以加强对机构合规发展的约束。部分期货公司在合规经营方面还是存在不足,诸如资管业务中的绕监管、管理不到位等问题还是比较突出。严监管、重处罚是一种新常态,需要期货公司自身做好合规经营,建设健康的合规文化。”光大兴陇信托资深研究员袁吉伟向记者表示。

苹果价格有望“季节性下行” 猪价上涨仍在“中途”

    原标题:果蔬价格有望“季节性下行” 猪价上涨仍在“中途”

  非洲猪瘟、倒春寒、南方雨水……一系列因素,使今年上半年猪肉水果价格的涨幅颇有“疾风骤雨”之势。

  农业农村部的数据也证实了这一点。7月17日,农业农村部举行新闻发布会,通报今年上半年重点农产品(000061)市场运行形势。

  农业农村部市场与经济信息司司长唐珂表示,6月份猪肉批发市场均价每公斤21.59元,环比涨4.7%,同比高29.8%。

  水果价格则持续高位运行,富士苹果、鸭梨、西瓜、香蕉、菠萝和巨峰葡萄六种水果的批发均价为每公斤8.39元,环比涨11.1%,涨幅收窄8个百分点,同比涨幅仍然高达51.7%。“关注度最高的富士苹果、鸭梨同比分别高106.2%和165.5%。”唐珂说。

  “不同水果的价格差距较大。”中信建投期货农产品事业部生鲜品研究员魏鑫对21世纪经济报道记者表示,“富士苹果一般秋季收获,我们当前吃的苹果是去年的苹果。去年苹果和梨的产出都受到了自然灾害的影响,导致供给减少,从而引发的价格上涨。”

  不过,进入下半年,水果和猪肉的走势有可能呈现一跌一涨的态势。

  果蔬价格已现下跌“苗头”

  “苹果的价格太贵了。”李燕(化名)是苹果的忠实粉丝,但在最近她很少买苹果,“家旁边的水果店,去年糖心苹果才9.8元一斤,今年普通富士苹果都15元了。”

  有此感慨的并非李燕一个人,富士苹果和鸭梨在今年上半年的价格涨幅都同比超过一倍。

  唐珂表示,水果价格持续高位运行,具有明显的阶段性、季节性特征。由于苹果、梨主产区去年春季遭受倒春寒天气,减产的幅度比较大。加之今年春季南方荔枝等部分热带水果也有所减产,导致短期内水果市场供给偏紧。

  “怪不得最近鸭梨很难买。”白领徐玲(化名)说,“我连‘鸭梨自由’都快不能实现了。”

  不过,好消息是下半年一些高企的水果价格有望下降。农业农村部指出,一些水果有望步入“季节性下行”。

  “近期随着西瓜、甜瓜、桃等夏季时令水果大量上市,水果市场供给总量充足、品种多样,价格涨势趋缓,后期有望步入季节性下行走势。6月份全国西瓜批发均价每公斤3.28元,环比跌29.5%,同比高26.2%,从5月第三周开始已连续8周下跌。”唐珂指出。

  “从9月份开始就进入大宗水果的收获期。在供应比较充足的情况下,当前水果价格确实太高,价格肯定会随着供需状况的恢复而下降的。”魏鑫表示。

  尤其是苹果,从批发地看,已经看得到价格下跌的“苗头”。

  魏鑫指出,“其实从7月份开始,整个苹果的价格就已经出现了缓慢的下降。主要是因为新鲜苹果马上就要上市,尤其是早熟的苹果已经逐渐开始上市,也给库存的苹果形成了一定的压力。新鲜的苹果我们预计产量会恢复到2017年左右的水平,因此预期苹果已经在7月份达到价格的顶峰。”

  “苹果目前已经接近高位,7-8月早熟苹果陆续上市,9月-10月晚熟红富士也将供应市场,今年苹果长势良好,产量恢复到前年水平,整体对价格会出现一定打压,四季度将出现积极性回落。”中原期货农产品分析师刘四奎对21世纪经济报道记者表示。

  农业农村部也指出,陕西、甘肃等地反映,今年苹果主产区生产总体良好,产量有望明显恢复,部分地区增产30%左右,预计秋季苹果大量上市后价格将高位回落。

  而蔬菜价格则已经提前环比回落。农业农村部数据显示,6月份蔬菜批发均价每公斤3.83元,环比跌7.0%,同比高10.7%。

  “今年蔬菜季节性上涨价格水平偏高,主要是前期不利天气导致,也有成本上涨推动的因素。随着应季蔬菜大量上市,陆地蔬菜供应量快速增加,加之前期推迟上市的蔬菜集中供应,预计后期蔬菜价格以季节性下行为主。”唐珂表示。

  不过他指出,近日南方多地出现极端天气,连降暴雨引发洪涝灾害,部分地区菜价或将小幅回升。全年来看,受前期菜价水平偏高的影响,预计下半年部分品种扩种意愿较强,如果不发生大范围灾害性天气,后期及秋冬蔬菜供应有保障。“蔬菜整体价格或将高于去年,但涨幅是有限的。”

  “今年夏天整个天气比较诡异,在岭南地区、江浙地区出现了一定程度的暴雨。而在山东、华北有部分地区干旱高温,所以整个蔬菜行业主要还是看天吃饭。”魏鑫表示,“因为蔬菜生长的节奏比较快,价格波动根据天气情况不同,相对会比较剧烈。但是整体上,我认为还是会比较平稳的。”

  猪价上涨 “在路上”

  和蔬果已经出现一定下跌苗头不同,无论是农业农村部还是专家都认为,猪价的上涨仍然“在路上”。

  据农业农村部监测,6月份猪肉批发市场均价每公斤21.59元,环比涨4.7%,同比高29.8%。猪价上涨较快主要是受非洲猪瘟疫情影响,去年四季度以来,生猪和能繁母猪的产能持续下降,猪肉市场供给偏紧的效应近期开始集中显现。

  “按照生猪的生产规律,从母猪怀孕、仔猪出生,到育肥猪出栏大约需要10个月的时间,去年10月份生猪基础产能下降,导致今年6、7月份开始,生猪供应减少问题显现,价格持续上涨。预计下半年猪肉供需关系进一步趋紧,猪价继续上涨压力较大。”唐珂表示。

  刘四奎也指出,按照目前生猪存栏和能繁母猪存栏下降幅度来看,加上非洲猪瘟的延续,补栏受到一定的抑制,1-2年内很难恢复到2018年爆发以前产能,下半年猪肉价格将会进一步上涨。

  “我们预判一直到2020年的春节之前,整个猪肉的价格可能都会处于一个非常高的位置。到了2020年春节之后,随着猪肉消费的下降,猪肉价格可能会出现一定的回调。”魏鑫表示。

  而看生猪价格的话,自7月以来,已经出现明显涨幅。搜猪网的数据显示,全国瘦肉型生猪的价格从6月底的16.5元左右,一跃而上7月中旬最高18.27元。

  “下半年是消费旺季,供需的矛盾越来越大,我们判断生猪可能会一直涨到中秋节,价格达到二十五六元左右的位置,甚至可能达到30元以上才会相对稳定。”魏鑫指出。

  而猪价连续的上涨,有可能会导致中国对猪肉消费习惯的部分改变。数据显示,今年上半年,猪牛羊禽肉产量3911万吨,同比下降2.1%。其中,猪肉产量下降5.5%,约为2470万吨左右,占全部猪牛羊禽肉产量约63%。

  刘四奎则认为,中国人的消费习惯短时间不会发生很大的改变,但是根据蛛网理论,非洲猪瘟引发的供给弹性的放大,引发了猪肉价格的大幅上涨,高价会在一定程度上抑制消费,减少食用或者寻找替代消费品,比如羊肉、鱼肉和其他蛋白制品。

  “猪肉的消费,一方面是主动占比下降,一方面是被动供给导致消费下降。我国长期以吃猪肉为主,但随着牛羊肉、鸡肉、鸭肉、鱼肉、蛋奶制品的丰富,民众的选择也会呈现多样化的趋势,当前我国猪肉消费占整体肉类蛋白质消费基本上达到顶峰,未来看主动占比会有所下降。而由供给导致价格变化,从而导致消费者选择变化,可能只是短期的波动。”魏鑫指出。

商品期货早盘多品种走跌 沥青、燃油跌逾3%

新浪财经讯 8月15日,商品期货早盘多品种走跌,避险品种贵金属走升,沪银、沪金涨逾1%;能化板块跌幅较大,沥青、燃油跌逾3%,甲醇跌逾2%,原油跌1.84%;黑色系涨跌互现,铁矿石跌逾1%,螺纹、热卷走升;农产品(000061)走势分化,鸡蛋、早稻涨逾1%,白糖、淀粉跌逾1%;有色板块弱势。

收益率曲线倒挂刺激避险需求

美国能源信息署(EIA)周三(8月14日)公布报告显示,截至8月9日当周,美国原油库存增加158万桶至4.405亿桶,连续两周录得增长,市场预估为减少276.1万桶。此外,上周美国国内原油产量持平于1230万桶/日。

美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂,引发市场对美国经济即将陷入衰退的担忧。受此影响,市场避险情绪高涨,“恐慌指标”大涨逾20%,美股三大股指遭到大规模抛售。国际货币基金组织(IMF)近期也再次下调了对全球经济增长的预期,因贸易争端仍在继续,英国退欧担忧挥之不去,通胀依然温和。

美国经济衰退风险增加,金价避险上涨

基本面上全球经济衰退阴影密布,英国国债收益率曲线自2008以来首次倒挂;美国2年期和10年期收益率曲线自2007年以来首次倒挂,美国经济衰退的风险急剧上升。

基于避险需求,金价大幅上涨。短期来看,黄金价格短期由于全球经济衰退的风险逐步上升,避险情绪升温而震荡偏强。建议前期多单继续持有,并逢低做多。中长期由于美联储货币政策开启宽松周期的可能性持续增加,美元走弱的基础逐步增强未来金价震荡偏强。

多家钢企将停产 美经济衰退来袭

  期货AI内参——日刊

    更新时间:周一至周五16:00左右

    一、本周市场焦点:

  1.天津公布临时停产排污单位

  天津对于固定污染源排污许可清理整顿工作中发现的应当申领排污许可证但未申领,且目前正在临时停产的排污单位,2020年12月以前可能复产的,排污单位应在2019年8月15日前完成排污许可证申领工作;对于2020年12月以后可能复产的,排污单位应在复产前申领排污许可证。其中涉及临时停产的钢铁行业企业有8家。同时据Mysteel,唐山丰润区调坯型钢厂绝大多数将按照政策在8月16日凌晨执行停产,预估较限产前影响日产量约3.87万吨。

  点评:基于经济大形势以及需求端的不利影响,钢厂利润下跌、生产积极性下降。钢厂停产的消息对钢价可能会起到一定支撑作用,预计螺纹等产品价格短期会保持低位震荡偏上走势。

  2.土地市场连续退烧

  下半年以来,土地市场从回暖转向退烧,多个城市土地成交数量延续低迷态势,多宗地块以零溢价率的底价成交,其中不乏前期土拍市场十分火热的热点城市。近期,杭州市富阳区银湖街道高桥村出让一宗地块,成交溢价率为零。近日,江苏常熟挂牌2宗涉宅土地,最终因无人竞价,地块流拍。统计数据也可见端倪。易居房地产研究院数据显示,7月全国40城整体土地成交面积微增,但地价下跌明显,土地出让金环比下跌6.1%,土地成交溢价率回落至19.9%,结束连续6个月上行的趋势。

  点评:下半年以来房地产市场退烧,房企利润下降,尤其是面对目前全球经济衰退的担忧的大环境下,对于房企来说是一个很不利的环境。另外加上国家对于“房子是用来住的,不是用来炒的”大政策的执行。总的来说房地产市场的不利环境对于钢材的需求将会大大减少,同样会对期市经济造成推动作用。

  3.美股三大指数暴跌

  8月15日,受对美国经济衰退担忧影响,美国三大股指全线暴跌。截至收盘,道指下跌800.49点,报25479.42点,跌幅3.05%,录得2019年迄今的最大单日跌幅;标普500指数下跌85.72点,报2840.60点,跌幅2.93%,11个板块全部下跌;纳指下跌242.42点,报7773.94点,跌幅3.02%。

  点评:周三美债各期限国债收益率跌8-13.2个基点不等,2年期与10年期国债曲线利差一度跌至-1.92个基点,随后有所回升。30年期国债收益率一度下滑至2.014%,跌至历史低点。2年期与10年期国债收益率倒挂,通常被视为经济衰退的可靠而强烈的预警讯号。受此影响,市场情绪大起大落,带动三大股指也如坐上了过山车。

  二、中长期多空博弈:

  三、晚间重点数据:

  四、重点关注产品:

  【黄金】

  日线走势回顾:

  昨夜10年期美债跟2年期时隔12年发生利率倒挂,美股大跌3%,首次影响,黄金短线大涨。今天白天区间震荡,晚间关注上方压力表现。

  日内量化策略:

  和讯量化投资研究院-基石量化20190815

  AI切入选择信号提示:

  市场:沪金1912

  市场方向:买   入市:342   止损:339   退出:350

  提示:仅供参考,风险自担,期货有风险入市需谨慎。

  【原油】

  日线走势回顾:

  昨天美国EIA库存增加,市场预期减少,打压油价,但市场考虑到沙特对油价的支撑,后半夜触底反弹,今天白天窄幅震荡,关注晚间反弹量能。

  日内量化策略:

  和讯量化投资研究院-基石量化20190815

  AI切入选择信号提示:

  市场:原油1909

  市场方向: 买   入市:418   止损:415   退出:430

  提示:仅供参考,风险自担,期货有风险入市需谨慎。

  【PVC】

  日线走势回顾:

  目前PVC整体上向反弹较为明显,日线走势图,前高压力在6760,目前上方依旧还有空间可以布局。但要择机低位筹进场会最佳。MACD金叉明显,还在放量当中。

  日内量化策略:

  和讯量化投资研究院-基石量化20190815

  AI切入选择信号提示:

  市场:PVC 2001

  市场方向:买   入市:6640   止损:6610   退出:6740

  提示:仅供参考,风险自担,期货有风险入市需谨慎。

 

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  和讯量化投资研究院

8月15日国内原油期货跌1.49% 美油库存增长油价承压

中国经济网北京8月15日讯 今日,上海国际能源交易中心日间盘原油期货合约小幅波动,持仓减少。国际油价周三(8月14日)重挫3%,投资者对全球经济衰退的担忧导致石油需求下降,纷纷抛售原油;另一方面,美国原油库存连续两周上升导致油价承压。

截至8月15日日间收盘,国内原油期货主力1909合约收报422.4元,跌1.49%或6.4元;结算价为421.2元;成交量为266324手;持仓为24912手,日盘持仓减少752手。

截至8月14日,纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格下跌1.87美元,收于每桶55.23美元,跌幅为3.27%。10月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.82美元,收于每桶59.48美元,跌幅为2.97%。

据新华社消息,美国能源信息局当天发布的报告显示,在截至8月9日的一周,美国商业原油库存环比增加160万桶,连续第二周环比上涨。截至上周,美国商业原油库存达4.405亿桶,较过去五年均值高约3%。

伊朗官员13日披露,遭英国方面扣押的涉伊朗油轮“格蕾丝一号”将“很快”获释。

伊朗伊斯兰共和国通讯社和法尔斯通讯社援引港口和海事组织副主管贾利勒·伊斯拉米的话报道,就油轮遭扣押,伊方与英方磋商并“交换一些文件”,“英方对释放伊朗油轮‘格蕾丝一号’感兴趣”。

据伊朗官方媒体伊朗伊斯兰共和国通讯社14日报道,伊朗总统鲁哈尼当天表示,波斯湾地区的航行安全应由沿岸国家共同维护,他坚决反对域外势力介入。

鲁哈尼当天在内阁会议上发表讲话说,波斯湾沿岸国家应当团结起来,通过对话维护地区安全。伊朗愿与其他国家合作,保障地区安全。所谓安全问题,不该是域外势力介入本地区事务的借口。

据中新网报道,针对美国有意在海湾地区组建“护航联盟”的动向,伊朗总统鲁哈尼14日指出,无论这一动向能否最终成为现实,此举都无助于地区稳定。他还表示,伊朗与其他海湾国家有能力维护地区安全。

矿业被环保限停产·化工受油影响拉升

  期货AI内参——期货脱水内参

  更新时间:每周2篇

 

  重点聚焦:

  (1) 黄金:当前美国通胀的低迷产生明显的向上拉动,对货币政策影响不大。此外,市场避险情绪再度显著抬升,市场开始交易衰退预期和美联储降息预期,美国延后加征关税对黄金的利空影响一天消化完毕,金价仍是震荡偏强走势。

  参考建议:国际黄金现货价格在 1500 美元/盎司上方运行,沪金 1912 合约在 350 元/克附近运行,建议多单继续持有,并可择机逢低买入。

  (2) 铁矿:近期铁矿石止跌迹象明显。但我们认为对钢厂停产不应抱有过大的希望,铁矿石需求仍有保证。虽然 9 月合约临近交割流动性逐渐枯竭,那对于铁矿石而言,9-1 正套仍然是相对稳妥的策略,可少量参与。

  参考建议:短期 9-1 正套,中长期空钢厂利润。

  (3) 动力煤:贸易摩擦缓和也导致动力煤期价出现比较明显的反弹。由于工业需求的减弱,7 月全国发电量同比仅微幅增长,且水电替代作用持续。台风过后,下游电厂虽然阶段性存在修复库存的需求,综合来看,煤价反弹空间有限,港口现货价格及期价仍有回落压力。

  参考建议:建议反弹沽空思路为主。

  (4) 焦炭:钢厂的联合减产给黑色系带来了短暂的利好,随之而来的中美贸易缓和又提振了市场,在这些不确定的消息面前,焦炭显得摇摆不定,极度被动。现货价格第二轮提涨落地后大概率会进入钢厂的压价周期。

  参考建议:短期内预计焦炭价格震荡运行,轻仓观望。

  (5) PVC:商品房销售面积同比下降1.3%,降幅收窄 0.5 个百分点。7月地产数据中性略偏空。目前来看,在政策高压的情况下,商品房销售或继续维持低位负增长。我们继续维持之前的判断,认为下半年地产端的 PVC 需求或将放缓。

  参考建议:在交割逻辑占主导的情况下,PVC 出现了明显反弹。但我们认为这难以改变下

  半年整体偏空的趋势,建议投资者 01 空单续持。

  (6) 沪铝:昨日铝价小幅波动,随着宏桥表示台风对铝生产影响较小之后,市场炒作热情减退。

  铝价被消息推涨后,需要寻求基本面支撑。目前下游消费并未出现好转迹象,成本端目前逐渐企稳。

  参考建议:多单可以继续持有,但不建议追多。

 

  摘要:

  (1)经济衰退趋势预期上涨拉动金价;市场避险情绪显著抬升

  (2)铁矿止跌企稳;钢厂停产影响有限;

  (3)水电代替火电,煤需求减弱;台风过境导致电厂阶段性修复;港口进口库存仍在增加;

  (4)中美贸易局势缓和,美国推迟加征关税短暂提振市场;天津唐山钢厂停产影响焦炭需求;

  (5)房市下半年连续退烧减热带动PVC需求减弱;交割逻辑下难以提振PVC反弹;

  (6)铝价小幅波动,台风对铝生产影响市场炒作热情减退;

 

  1.金价目前持续升温,高位回升还在进行

  上周金价维持强劲升势,涨近4%,但收盘时失守1500整数关口。七月全球黄金ETF规模增长26亿美元,总持仓规模上升52吨至2600吨。从期金市场的持仓来看,过去6周对冲基金一直在持续买入,并且清出空仓,预计对冲基金还会继续买入,将推动金价上行到550附近才可能见顶。

  本周对金价走势判断为震荡偏强,黄金多空双方继续在1500关口附近展开拉锯,多头的下一个目标位是1550-1560区间,空头的目标位分别在2013年5月3日高点1488.16附近和1450附近。贸易局势紧张以及央行政策宽松是贵金属价格上涨的关键长期支撑。

  2019年8月14日,黄金减仓2,102,873.44万元,环比减少8.36%,位于当日全品种减仓排名首位。焦炭增仓613,744.24万元,环比增长8.31%,位于当日全品种增仓排名首位;豆油、黄金5日、10日滚动增仓最多;铁矿石5日、10日滚动减仓最多。成交金额上,黄金、镍和铁矿石分别成交46,778,466.96 万元、21,317,512.75 万元和21,090,761.31 万元(环比:72.87%、-8.81%、-2.97%),位于当日成交金额排名前三名。

  2.铁矿限停产,价格逐步提升

  铁矿石期货主力合约隔夜震荡,昨日港口现货价格小幅上涨,贸易商出货意愿较强,但同时存在挺价情绪。目前市场情绪偏弱,矿石短期跌幅较深;不过铁矿全年供需缺口依然存在,我们认为虽然铁矿中长期仍然存在下行压力,但短期基本面改善的幅度不足以支撑铁矿石价格继续大幅下跌。我们预期铁矿短期震荡,仅供参考。

  铁矿石外盘报价维持不变。8月12日,各主要港口PB粉价格下跌4-28元/吨,

  PB块价格下跌15-30元/吨。铁矿石2001合约日线KDJ指标K值、D值向下,MACD指标绿柱继续收窄。建议后市以震荡思路为主,前期逢高卖出保值或空头头寸减持。

  图一:黑色品种主力合约基差,资料整理:和讯量投

  3.焦炭利润逐步升温,现期价差明显

  隔夜焦煤焦炭震荡,分别收跌0.14%、0.2%。山西地区焦炭限产支撑焦炭无下跌空间,昨晚某主流钢厂接受了焦炭第二轮提涨,第二轮提涨正式落地。钢厂主动限产,如果能改善钢材基本面,将为焦炭打开上涨空间。预计焦炭仍然区间震荡。焦煤现货价格暂稳,在焦炭限产预期的情况下,后期需求或将转淡建议暂时观望。

  焦炭:供给侧,焦企开工较为稳定,目前在山西长治地区焦企限产力度较大,部分企业在5成左右,影响较为明显。需求侧,近期唐山钢厂陆续复产,需求增加。考虑到主产地焦企多保持偏低或无库存状态而钢厂存在一定补库需求,短期焦炭价格预计偏强势,有小幅探涨可能。

  风险提示:经济增速不及预期;政策调控力度过大;可再生能源替代等。

  4.动力煤即将进入库存低估

  周二郑煤09合约下跌近1%,夜盘回升至前一日收盘点。我们认为,临近交割,09合约低位盘整,逐步止跌。当前,现货动力煤市场价格稳中偏弱运行,“三西”主产地需求转弱,煤价稳中有降。港口方面,受台风降雨影响,港口运力周转滞缓,库存回升。电厂日耗下降,需求走低,市场出现供需两弱现象。进口煤方面,受汇率及需求的低迷影响,进口煤需求较差,价格持续下行。就短期而言,考虑发运成本支撑、安全生产检查、旺季需求存有一定不确定性、进口煤限制等因素的影响,9月交割的动力煤价格很难出现大幅下跌,郑煤近月合约仍不宜过分看空。因此,我们认为动力煤09合约上下空间均不大。

  【核心逻辑】

  动力煤期货低位反弹。外围市场传来利好,中美经贸高级别磋商双方牵头人通话,美推迟对中国部分产品征关税,周边市场快速反弹。今日统计局即将公布的月度煤炭产量数据,预计高于预期。动力煤期价在试探575附近支撑后,超跌迹象加快,受到周边市场利好提振,11月合约多单少量持有

  5.PVC,化工受油价影响“狐假虎威”

  (1)现货市场方面,8月14日,受期货窄幅震荡影响,华东地区PVC现货市场价格平稳,电石五型报价区间在6740-6830元/吨,成交方面整体变化不大。短期现货仍有一定支撑。

  (2)库存,本周PVC社会库存量继续小幅下降,环比下降2.71%,同比高61.24%;华东地区环比持平,同比去年高86.15%;华南地区环比下降15.09%,同比去年下降6.25%。本周社会库存延续下滑态势,华南地区库存下降明显,下游需求表现相对华东较好,补库较为积极。关注后期库存变化。短期库存偏利好。

  (3)房地产数据方面,从8月14日的统计局数据看,房地产开发投资增速及房屋新开工面积增速出现下滑,房地产企业土地购置面积及商品房销售面积同比下降。从地产数据看,由于房屋新开工高位,后期将会对应PVC下半年需求,预计下半年需求维持稳中有增态势。但中长期看,地产下降趋势不改,远期需求预计将会下降。

  【利多】

  (1)电石价格高位震荡,成本支撑力度增强

  (2)2019年1-7月房地产开工数据表现良好,利好旺季需求

  【利空】

  (1)外围消息面偏利空

  (2)社会库存维持阶段高位

  【核心逻辑】

  基本面看,成本端8月电石价格出现下调,后期预计维持稳定,当前电石价格仍然高于往年同期,成本支撑力度偏强;供应端看,8月检修计划偏少,月产量环比出现增加,但同比看,略微低于2018年8月;需求端,地产数据表现较好,显示旺季需求有较强支撑,短期市场信心恢复,现货成交放量,关注现货持续性。操作建议,建议01多单继续持有,6580止损,目标前高附近。

  6.数据总览

 

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    和讯量化投资研究院

阳光农险-浙商期货全国首单粳米“保险+期货”项目成功落地黑龙江

  2019年8月16日,粳米期货将在大连商品交易所正式上市,首日挂牌价3550元/吨。在阳光农险与浙商期货的合力推动下,全国首单粳米“保险+期货”于8月15日出单,为黑龙江农垦建三江管理局旗下480亩,总计201.6吨粳稻提供价格保险,目标保险价与首日挂牌价一致。

  黑龙江粳米产量占全国产量50%以上,为了充分发挥期货市场风险管理、价格发现等功能,阳光农险-浙商期货团队选择在黑龙江开展“保险+期货”业务,力求提高农户种植积极性以及促进黑龙江乃至东北地区粳稻种植产业健康发展。阳光农险与浙商期货团队在2017-2019年连续三年在黑龙江农垦开展大豆、玉米收入保险,此次将业务范围拓展到新上市的粳米期货,也体现了“保险+期货”模式已日趋成熟,并得到了农户的广泛认同。浙商期货也将继续在大连商品交易所的支持下,与相关产业主体紧密合作,探索期货市场服务“三农”的道路。

  

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期货市场助力大豆产业稳步发展

  8月16日,“第四届中国大豆产业国际高峰论坛暨新时期产融结合创新发展论坛”在哈尔滨召开。该论坛是由黑龙江省农业农村厅、大连商品交易所(以下简称“大商所”)、黑龙江省大豆协会、黑龙江省农业投资集团、九三粮油工业集团、南华期货股份有限公司共同主办。大商所总经理助理刘志强在致辞中表示,大商所紧密结合大豆产业新时期发展需求,持续优化大豆产业体系,推动服务大豆产业的创新试点项目,提高市场运行质量,为大豆产业提供更好的服务。

  刘志强表示,大豆不仅是黑龙江省的优势品种,还是大商所上市的首个期货品种。长期以来,大商所始终立足大豆产业,根据产业市场需求,持续优化合约规则,提升大豆产业相关品种运行质量。目前,大豆市场运行稳健,流动性较为充足,为产业企业不断增长的风险管理需求提供了有效工具。今年前7个月,黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕和豆油四个期货品种的日均成交量为145.60万手(单边,下同)、日均成交额为466.74亿元、日均持仓量为206.98万手,分别占大商所全部品种的29.72%、18.15%和32.14%,农产品(000061)的63.15%、66.33%和51.29%。大豆产业体系的产业客户参与程度不断提升,2018年12月,黄大豆1号基准交割地从大连变更为哈尔滨,为产地客户参与交割提供了便利。当前,大豆产业体系的法人客户成交量占比为32.31%,持仓量占比为55.94%。

  据介绍,大商所始终坚持服务“三农”和实体经济高质量发展,服务国家战略和相关政策,不断持续推进产业服务创新试点,探索更为多元、有效的风险管理方式。2015年首倡的“保险+期货”项目已连续四年写入中央一号文件,2019年,结合“保险+期货”、场外期权和基差贸易等多种创新模式的“农民收入保障计划”以县域覆盖为主,立项的13个县域覆盖试点项目中包括5个大豆项目,涉及现货量达到33.81万吨,为“三农”和产业企业提供从种植、加工到贸易的全产业链的风险管理和产业发展服务。

  据了解,今年来经济全球化进程遭遇波折,多边主义受到冲击,国际经贸摩擦时有发生,大豆产业面临着新的挑战。同时中央一号文件提出要调整优化农业结构,实施重要农产品保障战略,扩展多元化进口渠道,大豆产业未来发展的不确定性有所增强,实体企业发展将受到相应影响。

  未来,大商所将持续优化大豆产业相关品种合约规则,进一步加强和完善市场建设,适时调整交割质量标准、交割地点等合约规则,支持和引导产业企业有效利用期货市场,稳步推进包括“农民收入保障计划”、“企业风险管理计划”和“新型粮食银行”等模式在内的创新试点项目,保障农民收益,深化产业服务,为“三农”和产业企业利用期货市场搭建有效平台,不断提升大商所服务现货市场的能力。大商所将充分发挥期货市场资源配置、价格发现和缓释风险的功能,紧密结合新时期大豆产业发展需求,努力为大豆企业提供更多更好的服务。

  据了解,在当前国际经济贸易环境日益复杂,国内种植结构调整的大背景下,本次大会聚焦中国大豆产业与金融创新紧密结合,探索提升行业竞争力的转型发展路径,就“当前宏观经济形势分析”、“新时期中国大豆产业转型发展之路”、“俄罗斯大豆出口中国的机遇及发展前景”等7个主题进行深入探讨。来自国内外政府相关部门、行业协会、大豆产业链企业、高等院校、科研机构以及金融机构等单位逾800人参加。

大商所:深耕大豆产业 期货服务实体经济

  “第四届中国大豆产业国际论坛暨新时期产融结合创新发展探讨论坛”于8月16日在哈尔滨召开,大商所相关业务负责人在大会上主题演讲时指出,在振兴东北经济的背景下,农产品(000061)期货迎来新机遇。大商所根据现货市场实际和发展需求,增加新的期货品种,优化合约设计和规则制度,不断提升服务农业特别是大豆产业的能力。

  农产品期货市场运行稳定,规模稳步增长

  近年来,由于我国进口大豆在大豆产业中占据的比重较高,产业链品种价格波动幅度较大,产业风险管理需求较高,期货市场客户结构不断优化。

  据了解,1993年,大商所成立之初的首批上市品种即为大豆期货,并于2017年上市了国内首个商品期货期权——豆粕期权。目前在大商所上市的2个期权品种均为农产品品种(豆粕期权和玉米期权)。2019年上半年,大商所农产品期货交易量达到2.6亿手(单边,下同),日均持仓量达到540.35万手,分别占全国农产品期货交易量和日均持仓量的52.5%和66.50%。上半年豆粕期货是全国农产品期货中交易量最大的品种,交易量达1.28亿手,占大商所农产品期货总成交量的近50%。大商所一直致力于优化交割库设置,便利产业客户进行交割和套期保值。截止目前,农产品交割仓库数量共计182个,分布在全国17个省市。东北产区为交割仓库重点分布地区,大豆、玉米、玉米淀粉和粳米四个农产品已在黑龙江设置25个交割仓库。从期货客户结构来看,2019年上半年大商所农产品品种法人持仓比例明显上升,如豆粕法人持仓占比为60.78%,同比增加11.56%。

  深耕产业,不断提升期货市场服务产业的能力

  记者了解到,大商所一直立足于产业,不断优化对产业客户的服务,充分发挥期货市场服务现货企业的作用。从2005年的“千村万户工程”、2008年的“千厂万企工程”、2015年的“保险+期货”试点再到2019年“农民收入保障计划”等,大商所通过针对大豆等种植户普及期货相关基础知识,逐步提高产业风险管理能力。

  据介绍,2004年中央提出要“完善粮食期货市场”,大商所据此开展“千村万户”市场服务工程,通过大力推动“公司+农户”、“期货+订单”试点,大规模开展农民市场知识培训和送信息下乡。“千村万户”市场服务工程累计培训约5万人,年发送信息短信超过百万条。2008年大商所通过“千厂万企”工程,加大对大豆产业企业培训力度,加深其对期货市场的熟悉程度和提高其对风险管理的理解能力。2015年起,大商所开始推动“保险+期货”试点,并连续四年纳入中央一号文件。2019年,大商所继续深入推进“农民收入保障计划”试点,推动“保险+期货”收入保险、价格保险和场外期权等模式深入基层,进一步保障农民收益。

  不断优化合约规则,完善农产品期货体系

  记者在会上了解到,近年,大商所依据现货市场变动情况,持续调整和优化农产品期货合约规则,通过调整交割质量标准和交割地点等方式不断完善农产品期现货结合体系。

  在大豆品种上,自2013年大商所在黑龙江设立黄大大豆号交割仓库以来,黄大豆一号的交割区域相继延伸至吉林省和内蒙古自治区。结合现货市场实际情况,为更好的满足现货产业交割和套期保值的需求,从黄大豆1号2005合约开始,大商所将黑龙江哈尔滨市调整为基准交割区域,又增设佳木斯市、齐齐哈尔市、牡丹江市和双鸭山市等地为非基准交割地,目前位于黑龙江省的交割区域可覆盖黑龙江全省产量的90%。大商所通过优化调整黄大豆一号合约交割质量标准,使得期货质量标准更加贴近现货贸易实际情况,使期货交割标的物更为明确,价格代表性更强,有利于提升企业套保效果,进一步提升期货市场服务实体经济的水平。

  该负责人表示,未来大商所将继续提供更多的大豆系列风险管理工具,提高期货市场开放活跃程度,利用龙头企业的示范效应,推广利用期货对冲风险的“订单+期货”等模式,进一步有效发挥期货市场服务实体经济功能,服务大豆产业稳健发展,推动东北粮食产业和经济全面振兴。

周末重磅消息不断 中央支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区 要干30件大事 5大行业受益

  作为中国改革开放的最前沿,深圳再迎新任务。8月18日,《中共中央、国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》(下称“《意见》”)正式发布。《意见》确定深圳战略定位为:高质量发展高地、法治城市示范、城市文明典范、民生幸福标杆、可持续发展先锋。而8月17日,央行放出“降息”大招,推动降低实体经济融资成本,决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制;消息面上,也迎来利好。多家大券商表示,目前是积极加仓布局时机。

  昨日,市场迎来重磅消息。据央视新闻客户端8月18日消息,中共中央、国务院发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见(以下简称《意见》)。前有粤港澳大湾区发展规划出炉,利好消息不断的深圳,将会迎来怎样的发展前景?

  2025年跻身全球城市前列 明确深圳五大战略定位

  在《意见》中,明确深圳作为中国特色社会主义先行示范区发展目标,分为2025年、2035年以及本世纪中叶三个阶段。

  首先到2025年,深圳经济实力、发展质量跻身全球城市前列,研发投入强度、产业创新能力世界一流,文化软实力大幅提升,公共服务水平和生态环境质量达到国际先进水平,建成现代化国际化创新型城市。到2035年,深圳高质量发展成为全国典范,城市综合经济竞争力世界领先,建成具有全球影响力的创新创业创意之都,成为我国建设社会主义现代化强国的城市范例。到本世纪中叶,深圳以更加昂扬的姿态屹立于世界先进城市之林,成为竞争力、创新力、影响力卓著的全球标杆城市。

  对于深圳的战略地位,《意见》明确出以下五点。

  一是高质量发展高地。深化供给侧结构性改革,实施创新驱动发展战略,建设现代化经济体系,在构建高质量发展的体制机制上走在全国前列。

  二是法治城市示范。全面提升法治建设水平,用法治规范政府和市场边界,营造稳定公平透明、可预期的国际一流法治化营商环境。

  三是城市文明典范。践行社会主义核心价值观,构建高水平的公共文化服务体系和现代文化产业体系,成为新时代举旗帜、聚民心、育新人、兴文化、展形象的引领者。

  四是民生幸福标杆。构建优质均衡的公共服务体系,建成全覆盖可持续的社会保障体系,实现幼有善育、学有优教、劳有厚得、病有良医、老有颐养、住有宜居、弱有众扶。

  五是可持续发展先锋。牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念,打造安全高效的生产空间、舒适宜居的生活空间、碧水蓝天的生态空间,在美丽湾区建设中走在前列,为落实联合国2030年可持续发展议程提供中国经验。

  助推粤港澳大湾区建设 多次提及深港互通

  《意见》中,助推粤港澳大湾区成为具体措施的一大要点,深港互通合作被多次提及。

  在制度方面,《意见》指出,进一步深化前海深港现代服务业合作区改革开放,以制度创新为核心,不断提升对港澳开放水平。

在深圳前海石公园的前海开发开放成果展示墙上,这张八年间的对比图异常醒目。央视记者谢晓光摄

  在科技创新与社会治理方面,加快深港科技创新合作区建设。支持深圳强化产学研深度融合的创新优势,以深圳为主阵地建设综合性国家科学中心,在粤港澳大湾区国际科技创新中心建设中发挥关键作用。支持深圳建设粤港澳大湾区大数据中心。

  在金融方面,促进与港澳金融市场互联互通和金融(基金)产品互认。在推进人民币国际化上先行先试,探索创新跨境金融监管。

  在城市精神文明及文化建设方面,大力弘扬粤港澳大湾区人文精神,鼓励深圳与香港、澳门联合举办多种形式的文化艺术活动,开展跨界重大文化遗产保护,涵养同宗同源的文化底藴,不断增强港澳同胞的认同感和凝聚力。支持深圳大力发展数字文化产业和创意文化产业,加强粤港澳数字创意产业合作。

  在完善社会保障体系及构建城市绿色发展新格局方面,推进在深圳工作和生活的港澳居民民生方面享有“市民待遇”。建立和完善房地产市场平稳健康发展长效机制,加快完善保障性住房与人才住房制度。提升城市灾害防御能力,加强粤港澳大湾区应急管理合作。

  5G、注册制改革、数字货币……多项创新举措并行

  《意见》指出,加快实施创新驱动发展战略。支持深圳建设5G、人工智能、网络空间科学与技术、生命信息与生物医药实验室等重大创新载体。支持深圳具备条件的各类单位、机构和企业在境外设立科研机构,推动建立全球创新领先城市科技合作组织和平台。支持深圳实行更加开放便利的境外人才引进和出入境管理制度,允许取得永久居留资格的国际人才在深圳创办科技型企业、担任科研机构法人代表。

  在加快构建现代产业体系的具体举措中,提及提高金融服务实体经济能力,研究完善创业板发行上市、再融资和并购重组制度,创造条件推动注册制改革,支持在深圳开展数字货币研究与移动支付等创新应用。

  此外,为加快形成全面深化改革开放新格局,支持深圳开展区域性国资国企综合改革试验,支持深圳试点深化外汇管理改革,推动更多国际组织和机构落户深圳。支持深圳加快建设全球海洋中心城市,探索设立国际海洋开发银行。

  市场期待示范区落地后的发展空间

  事实上,早在2018年12月26日,习近平主席就曾对深圳工作作出重要批示,要求深圳朝着建设中国特色社会主义先行示范区的方向前行,努力创建社会主义现代化强国的城市范例。这是中央首次正式提出“中国特色社会主义先行示范区”的概念。

  而今年7月24日,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平主持召开中央全面深化改革委员会第九次会议,会议审议通过了《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》。强调,要牢记党中央创办经济特区的战略意图,坚定不移走中国特色社会主义道路,坚持改革开放,践行高质量发展要求,深入实施创新驱动发展战略,抓住粤港澳大湾区建设重要机遇,努力创建社会主义现代化国家的城市范例。

  对于将深圳作为先行示范区的选择,中共中央党校(国家行政学院)经济学部副主任、教授王小广表示,从发展成就看,深圳是中国特色社会主义先行示范区的最佳选择。“就经济发展水平来讲,深圳在一线城市中保持领先地位。按新发展理念的要求,深圳在践行五大发展理念方面居于全国领先地位,是中国最接近现代化强国目标的城市。深圳创新发展能力不仅在国内领先,成为中国高科(600730)技产业发展的一面旗帜,而且开始在全球显现其巨大的影响力。另外,其在生态文明建设、开放水平等方面均有亮丽的表现。”

  轮番利好政策的出台,也让市场对深圳未来的发展空间有更多的期待。短期来看,市场普遍认为,多个相关的深圳本地股、国企股或将受益,值得市场关注。

  而从长期来看,有市场人士表示,随着政策的落地,深圳将在中国的国际市场地位提升中发挥更加重要的作用,金融市场影响力有望进一步加强,深圳作为推进人民币国际化的桥头堡,对深化改革开放有着深远意义。